Responsables : N. El Karoui - E. Gobet - G. Pagès - M. Rosenbaum

Specialité "Probabilités et Finance"
du
Master Sciences et Technologies
de l'Université Pierre et Marie Curie (Paris 6)
cohabilité avec
l'École Polytechnique

en collaboration avec
l'E.S.S.E.C.
l'École Normale Supérieure (E.N.S Ulm)
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Galerie Photo : Salle de TP informatique du Master Probabilités et Finance.

L'importance des marchés financiers n'a cessé de croître depuis maintenant plus de trente ans. Ce phénomène est étroitement lié à la déréglementation de l'économie amorcée depuis le début des années 70, via notamment l'apparition des taux de change flottants.

Cette expansion n'aurait pu avoir lieu sans le développement en parallèle d'une industrie du ``risque financier " ; de nombreux contrats d'assurance viennent au secours des industriels, états, investisseurs pour protéger leur activité ou leurs investissements contre des mouvements contraires du marché. Le plus classique est l'option d'achat qui permet d'acheter ou de vende à une date donnée à un cours garanti.

C'est le ``calcul stochastique" qui est à la base de l'essor de cette industrie : en 1973, Black, Scholes et Merton énoncent un principe fort~: pour couvrir un risque dans le futur (un an), il suffit de couvrir au jour le jour un risque ``infinitésimal" et il est possible, grâce au calcul d'Itô, de calculer effectivement comment le faire dans le monde réel. La théorie de l'évaluation et de la couverture par arbitrage est née. Elle a permis l'explosion de l'industrie du risque financier, qui concerne tous les sous-jacents risqués : actions, taux d'intérêt, change, produits hybrides, matières premières et depuis quelques temps l'énergie. De nouvelles activités sont apparues, comme les instruments (CDS, CDO) de transfert de risque de crédit (hypothécaires, consommation, etc). Par ailleurs, pour ce qui relève des activités de marché, les autorités de tutelle ont mis en place des indicateurs de risque de plus en plus précis (recommandations Bâle~II), incluant pour la première fois des modèles probabilistes de référence (SABR). Plus généralement, parallèlement aux innovations de l'industrie financière, le développement de la gestion des risques de marché par les acteurs est une tendance lourde observée durant la dernière décennie.
L'émergence des hedge funds et des méthodes de gestion alternative a elle aussi donné naissance à de nouvelles problématiques, à plus forte connotation économétrique.

Sur un plan mathématique, le point de convergence de l'ensemble de ces activités, installées ou émergentes, c'est leur technicité ; ceci s'entend à la fois en termes de modélisation, généralement de type aléatoire, et en termes de besoins sans cesse croissants en méthodes numériques efficaces, souples et adaptées aux problématiques (EDP, simulation de Monte Carlo, approximation, etc). Il s'agit là d'un vaste champ d'inspiration et d'investigation pour les mathématiciens appliqués.

L'objet du Master 2 Probabilités et Finance du Master est de donner aux étudiants les armes pour évoluer efficacement dans l'ensemble des composantes de cet univers en perpétuel mouvement~: en tronc commun, les fondements théoriques, en particulier l'évaluation par arbitrage et les outils numériques essentiels (EDP, Monte Carlo) ; puis via des options variées, proposer un instantané des thèmes et des méthodes en développement dans le marché.



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$LastChangedDate: 2013-09-03 11:49:47 +0200 (Tue, 03 Sep 2013) $