Analyse et modélisation statistique multi-échelle de séries chronologiques financières
Emmanuel BACRY
cours de 15h en Février et Mars

L'objet de ce cours est double. Il s'agit, dans un premier temps, de familiariser l'élève avec la microstructure des marchés et la construction et la manipulation de données financières haute fréquence. Dans un second temps, nous analysons les propriétés statistiques de ces données à des échelles de temps très différentes. Nous construisons un modèle invariant d'échelle permettant de rendre compte de la plupart de ces propriétés. Une application à la prédiction de risque est présentée.

Programme prévisionnel :



Quelques ouvrages de références :

An Introduction to High-Frequency Finance
by Michael Dacorogna, Ramazan Gencay and Ulrich A Muller

Bouchaud J.-Ph. et Potters M., Théorie des risques financiers, Alea Saclay, 1997.

Campbell, J.Y., A.W. Lo and A.C. MacKinlay, 1997The econometrics of financial markets. Princeton University Press.

Quelques autres éléments de bibliographie :

- Price dynamics in a Markovian limit order market , R. Cont, A. de Larrard, preprint, 2010

- A Random Order Placement Model of Price Formation in the Continuous Double Auction, J. D. Farmer, L. Gillemot, G. Iori, S. Krishnamurthy, D.E. Smith, M.G. Daniels, The Economy as an Evolving Complex System, III,eds. L. Blume and S. Durlauf, 133-173. New York: Oxford University Press, 2005

- Modeling microstructure noise with mutually exciting point processes E. Bacry, S. Delattre, M. Hoffmann, J.F. Muzy, preprint, 2010

- Log-Normal continuous cascades: aggregation properties and estimation. Application to financial time-series download E.Bacry, A.Kozhemyak, J.F.Muzy, preprint, 2008

- How markets slowly digest changes in supply and demand, J.P. Bouchaud, J.D. Farmer, F.Lillo, 2008, Quantitative Finance Papers 0809.0822, arXiv.org